為什麼銀行外幣買進賣出的匯價不同？

在銀行買賣外幣時會看到銀行掛牌的買進賣出價格有點不一樣，而這個不一樣的差距是因為銀行持有外幣會有成本，所以要有這個差價來反應這個持有外幣的成本。當持有外幣的成本降低時，這個差價會比較小；而持有成本高的時候，差價就比較大。比如說在台灣的美金持有成本向來是外幣中最低的。

而買賣外幣有時會另外收取手續費，手續費原則上是銀行行政的成本，比如說行員人事費用或是交易系統建置成本。這兩者不同的是：買賣價差跟金額成正比；手續費則是跟跟交易次數成正比。

這裡繼續說明一下，所謂銀行持有外幣的成本是指經濟學上的機會成本而不是會計成本。而銀行持有貨幣的成本是什麼意思呢？我們先考慮一下，如果把一張鈔票放在口袋裡是不會自動長出利息來的，但是銀行收取存款人的現金卻會付利息給存款人，為什麼？因為銀行沒有把錢全部藏起來，而是拿出去借人賺利息，或是買其他有收益的資產賺錢。銀行如果借人越多錢，可預期的收益就越多，但是銀行可以流通的現金就會越少；相反地，如果銀行手上都是現金，則可預期的收益就少。我們用最極端的例子來想：假如今天有個銀行，非常非常愛賺錢，把手上所有的錢都借出去了，於是手上就沒有半毛現金了。人們去銀行領錢就領不到了，就很生氣。然後銀行就很害怕，趕緊跟隔壁的銀行打商量說：「不然你先借我一點應急，我明天馬上『帶利息』還你！」這裡的「帶利息」就是所謂的同業拆款利率。也就是一般所謂的持有現金的成本。

持有本國幣有成本，持有外幣當然也有。你手上有美元的話，可以買美國國庫券（債券）或是其他更高收益的美元資產。但是什麼都不買，只留一張鈔票，其成本就是債券收益的利率。